铁锂电池产值继续超预期，加重PVDF 需求紧缺需求端边沿改变：磷酸铁锂电池继续放量提高PVDF 需求预期。单位铁锂电池的PVDF 耗用量为单位三元电池的两倍，跟着铁锂电池出货量占比继续提高，带动PVDF 需求继续上扬。铁锂电池出货提高有两大原因：(1)动力电池中铁锂受认可度提高。2021 年1-8 月动力电池总产值111.5GWh，其间磷酸铁锂电池累计产值58.1GWh，占比达52.1%。八月份动力电池产值19.5GWh，其间铁锂达11.1GWh，单月铁锂占比已达57%，估计2021 年全年中铁锂占动力电池产值达55%，2022 年有望进一步提高至60%。(2)储能电池逐渐放量。咱们上调2021年锂电级PVDF 需求量至1.34 万吨(用于正极粘结剂)，2022 年PVDF 需求量有望挨近2 万吨(用于正极粘结剂)。获益标的：
扩产大规模落地首要会集在2022 年H2，产能开释估计到2023 年H1供应端最新进展状况：现在国内锂电级产能(算计约1.2-1.5 万吨/年)：吴羽2000-3000 吨/年、阿科玛3000-5000 吨/年、苏威2000-3000 吨/年、孚诺林约1000吨/年、约2500 吨/年、中化蓝天约1000 吨/年、&璞泰来约5000吨/年(首要用在光伏范畴和隔阂涂覆)。扩产：2022H1(国内算计产能有望提高至约1.5-2 万吨/年)，3000 吨/年、昊华科技2500 吨/年；2022 年H2(国内算计产能有望提高至约2-3 万吨/年)，(若2021 年H2 政府批阅落地，结合1 年的建设周期，2022 年H2 新的10000 吨/年产能有望落地)、5000吨/年(算计产能有望达8000 吨/年)、孚诺林约1 万吨/年(扩产有望落地)。
2022 年中前供需有望继续紧平衡，价格有望继续小幅攀升最新的价格走势：国产化PVDF 价格由7 月中旬约20 万元/吨提高至9 月上旬30-40 万元/吨，咱们估计2021 年全年及2022 年上半年国内锂电级PVDF 求过于供继续，价格有望继续提高。2022 年下半年各家厂商新建产能有望连续出货，根据产能爬坡及新产品认证需求必定周期，咱们以为供需紧平衡有望继续至2022 年末。
具有R142b-PVDF 一体化产能布局、质量好&扩产快的厂商有望充沛获益获益标的：(1)东岳集团：氟化工事务国内布局最丰盛，上游原材料一体化，现阶段国内享用PVDF 高价格下的丰盛赢利，未来氟聚物范畴继续高投入；(2)：与深度协作，现在PVDF 产品在隔阂涂覆范畴认可度高，新扩产产品落地确定性较强，有望逐渐导入正极粘结剂范畴，配套R142b 产能有望增厚公司盈余才能；(3)联创股份：R142b 国内产能最富余的厂商之一，自给自足无忧，外售收益丰盛。2021H2 至2022 年H1 的3000 吨PVDF 产能有望逐渐出货，是国内扩产最早落地的厂商，有望享用产品高价盈利。
